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Crédito, o que fazer?

Alguém ainda acredita que os bancos internacionais voltarão a emprestar no futuro próximo? Quem tinha ilusões ficou desiludido com o déjà vu da semana passada. O Deutsche Bank perdeu € 4,8 bilhões no último trimestre de 2008, o Citigroup vai-se dividir em dois e as ações do Barclays caíram 25% na última sexta-feira. Os bancos vivem o seu Feitiço do Tempo (Groundhog Day - 1993), em que o dia que se repete inúmeras vezes é o das perdas bilionárias. Nesse cenário de perdas, falta de capital e falências bancárias, é difícil vislumbrar a volta do crédito. No Brasil, o debate sobre a falta de crédito deve esquentar, já que o Banco Central (BC) vai começar a reduzir os juros. Por que os bancos não emprestam mais agora, quando os juros estão caindo e os depósitos compulsórios no BC já foram liberados? Não seria necessária uma mão forte que forçasse os bancos (no Brasil e no exterior) a emprestar? Ou será que se deve substituir crédito privado por empréstimos públicos?
Ilan Goldfajn - Diretor da Ciano Consultoria e do Iepe da Casa das Garças e Professor de Economia da PUC-Rio. Artigo publicado no jornal O Estado de São Paulo em 20/01/09.
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